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Was ETF-Gebühren über 30 Jahre kosten
Wenn Sie sich für einen ETF oder einen Investmentfonds entscheiden, bleibt oft eine Zahl im Hintergrund: TER - die jährliche Gebühr des Fonds. Das sieht trivial aus. Die Differenz zwischen 0,2% und 1% klingt wie ein Rundungsfehler. Aber genau diese Zahl, multipliziert mit den Jahren und durch den Zinseszinseffekt, bestimmt, wie viel von der Rendite Sie erreicht und wie viel beim Fonds bleibt.
Dieser Artikel erklärt, was TER ist, warum die kleine Zahl ein großes Loch macht und wie Sie mit Ihren eigenen Zahlen rechnen - ohne Ihnen zu sagen, für welchen Fonds Sie sich entscheiden sollen.
Was ist TER?
TER (Total Expense Ratio) ist der Prozentsatz, den der Fonds jedes Jahr für Management, Verwaltung und laufende Betriebskosten einbehält. Sie bezahlen ihn nicht mit einer separaten Rechnung - er wird automatisch vom Wert Ihrer Einheiten abgezogen. Aus diesem Grund ist es leicht zu unterschätzen: Sie sehen nie eine Rechnung, das Geld erscheint einfach nie.
Ein Gefühl in der Größenordnung:
- Passive Index-ETFs - üblicherweise zwischen 0,05% und 0,30%.
- Aktiv gemanagte Fonds - oft 0,75% bis über 1,5%.
Die Differenz beträgt weniger als ein Prozent pro Jahr. Sieht harmlos aus und ist es nicht.
Die kleine Zahl, die große Rechnung
Ein realistisches Beispiel: Sie beginnen mit 10.000 €, zahlen jährlich 2.400 € ein (200 € pro Monat) und nehmen für 30 Jahre eine durchschnittliche Jahresrendite von 7% an. Ohne jede Gebühr würde Ihr Portfolio etwa 302.828 € erreichen.
Fügen wir nun die Gebühr hinzu:
| Gebühr (TER) | Wert nach 30 Jahren | Verlorene Rendite |
|---|---|---|
| 0,2% (Index) | 289.847 € | 12.982 € (4.3%) |
| 1,0% (aktiv) | 243.726 € | 59.102 € (19.5%) |
Bei einer Gebühr von 1% verlieren Sie etwa 59.102 € - fast ein Fünftel des Endwertes. Und die Differenz zwischen der Entscheidung für einen Fonds mit 1% und für einen mit 0,2% beträgt etwa 46.121 €. Das ist es, was eine scheinbar unbedeutende Zahl über 30 Jahre hinweg kostet.
Versuchen Sie es mit Ihren eigenen Zahlen im ETF-Gebührenrechner - das obige Beispiel ist voreingestellt. Ändern Sie die Gebühr von 1% auf 0,2% und beobachten Sie den endgültigen Wertsprung.
Warum Sie mehr verlieren, als Sie bezahlen
Hier ist der am meisten unterschätzte Teil. Im Beispiel mit einer Gebühr von 1% beträgt die tatsächlich über 30 Jahre gezahlte Gebühr etwa 29.182 €. Aber die verlorene Rendite beträgt 59.102 € - mehr als doppelt so viel.
Woher kommt der Unterschied? Jeder Euro, den der Fonds als Gebühr einbehält, ist ein Euro, der für Sie nicht mehr wächst. Sie verlieren nicht nur die Gebühr selbst, sondern auch alle Erträge, die er in den verbleibenden Jahren verdient hätte. Je früher diese Gebühr erhoben wird, desto mehr zukünftiges Wachstum trägt er mit sich.
Genau das ist der Grund, warum Gebühren tückisch sind: Die Rechnung, die Sie sehen, ist nur die Spitze, während die wahren Kosten die entgangenen Zinseszinserträge darunter sind.
Die Zeit verstärkt den Schaden
Weil Gebühren auch den Zinseszinseffekt mindern, ist der Anlagehorizont entscheidend. Dieselbe Gebühr von 1% mit denselben Beiträgen:
| Horizont | Verlorene Rendite |
|---|---|
| 10 Jahre | 3.510 € (6.6%) |
| 20 Jahre | 17.812 € (13.0%) |
| 30 Jahre | 59.102 € (19.5%) |
Über 10 Jahre kostet die Gebühr etwa 6,6%. Über 30 Jahre sind es fast 20%. Je länger Ihr Anlagehorizont ist, desto teurer wird jedes Zehntel eines Prozentpunkts. Gerade bei der Altersvorsorge ist dieser Horizont lang.
Was das in der Praxis bedeutet
Sie müssen nicht jede Gebühr um jeden Preis vermeiden; ein Fonds kann höhere Kosten rechtfertigen. Beziehen Sie Gebühren aber bewusst in Ihre Entscheidung ein, statt sie als nebensächliches Detail zu behandeln.
Ein paar Hinweise, keiner von ihnen rät zu einem bestimmten Produkt:
- Schauen Sie sich die TER an, bevor Sie sich für einen Fonds entscheiden.
- Vergleichen Sie vergleichbare Fonds: Zwei ETFs auf denselben Index können merklich unterschiedliche Gebühren haben.
- Berechnen Sie den Effekt für Ihren Horizont, nicht abstrakt: Die gleiche Gebühr wiegt über 5 und über 30 Jahre unterschiedlich.
Weitere Informationen über ETFs als Anlageklasse - und warum niedrige Gebühren einer der Gründe für ihre Beliebtheit sind - finden Sie unter Aktien, ETFs und Kryptowährungen.
Annahmen
- Konstante Rendite: Die realen Märkte bewegen sich in einer gezackten Linie; der Rechner geht von einem durchschnittlichen jährlichen Wert aus.
- Die Gebühr wird jährlich auf den vollen Wert des Portfolios erhoben.
- Keine Steuern oder Inflation in der Berechnung - das Ziel ist es, die Wirkung der Gebühr allein zu isolieren.
- Die Zahlen sind hypothetisch und stellen keine Empfehlung für einen bestimmten Fonds oder eine bestimmte Investition dar.
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