Korelacja

Jak ściśle dwa aktywa poruszają się razem — od +1 (zgodnie), przez 0 (niezależnie), po −1 (przeciwnie).

Korelacja jest sercem dywersyfikacji: łączenie aktywów o niskiej lub ujemnej korelacji obniża ogólne ryzyko portfela. W kryzysach korelacje często skaczą ku +1 — dokładnie wtedy, gdy dywersyfikacja jest najbardziej potrzebna. Dlatego inwestorzy mieszają klasy aktywów, a nie tylko różne akcje.