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ROI für Anfänger: Lohnt sich eine Investition?
Sie investieren 10.000 € und ein paar Jahre später haben Sie 15.000 €. Ist es ein gutes Geschäft? "Ich habe 5.000 € gemacht" ist eine richtige, aber unvollständige Antwort - sie sagt nichts darüber aus, wie schnell oder ob eine andere Gelegenheit besser gewesen wäre. Genau hier kommt der ROI ins Spiel.
Der ROI (Return on Investment) ist der einfachste Weg, um "hat sich das gelohnt" auf eine einzige Zahl in Prozent zu reduzieren. Dieser Artikel erklärt, wie er berechnet wird, warum die annualisierte Rendite ehrlicher ist als die Gesamtsumme und wo die Kennzahl an ihre Grenzen stößt.
Was ist ROI?
Der ROI misst den Gewinn im Verhältnis zu dem, was Sie investieren, in Prozent. Die Formel ist elementar:
Gesamtrendite = (Endwert − Anfangsinvestition) / Anfangsinvestition × 100 %
Für das obige Beispiel: (15.000 − 10.000) / 10.000 = 50%. Die Investition wuchs um die Hälfte dessen, was investiert wurde.
Die Macht des ROI besteht darin, dass Geschäfte unterschiedlicher Größe vergleichbar gemacht werden. Ein Gewinn von 500 € auf 1.000 € eingesetztes Kapital (50%) ist viel besser als 500 € auf 10.000 € eingesetztes Kapital (5%), obwohl der absolute Gewinn der gleiche ist.
Die Gesamtrendite verbirgt den Zeitraum
Hier ist die Falle. Eine Gesamtrendite von 50% klingt wunderbar - aber über welchen Zeitraum? Über 2 Jahre ist sie hervorragend. Über 20 Jahre ist es schlecht. Die Gesamtrendite fasst den ganzen Zeitraum in einer einzigen Zahl zusammen und sagt nichts über ihre Länge aus.
Aus diesem Grund gibt es die annualisierte Rendite (CAGR - zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate), die die Frage beantwortet: "Um welchen Prozentsatz pro Jahr ist die Investition durchschnittlich gewachsen, wenn das Wachstum gleichmäßig war?"
Annualisierte Rendite = ((Endwert / Anfangswert)^(1 / Jahre) − 1) × 100 %
In unserem Beispiel über 5 Jahre ergibt eine Gesamtrendite von 50% etwa 8,45% pro Jahr. Das kann man jetzt mit allem vergleichen - mit einem Bankguthaben, einem ETF, einer weiteren Investition.
| Zeitraum | Gesamtrendite | Annualisiert (CAGR) |
|---|---|---|
| 2 Jahre | 50% | ≈ 22,5% |
| 5 Jahre | 50% | ≈ 8,45% |
| 10 Jahre | 50% | ≈ 4,14% |
| 20 Jahre | 50% | ≈ 2,05% |
Dieselbe 50%-Gesamtrendite bedeutet je nach Zeitraum etwas ganz anderes. Deshalb sollte Ihre erste Frage, wenn Ihnen jemand "eine 50%-Rendite" verspricht, lauten: "In welchem Zeitraum?"
Berechnen Sie Ihren eigenen Fall im Renditerechner (ROI) - ändern Sie den Zeitraum von 5 auf 10 Jahre und sehen Sie, wie die annualisierte Rendite zusammenbricht, obwohl der Gewinn in Euro gleich bleibt.
Ein Beispiel mit Verlust
Der ROI funktioniert in beide Richtungen. Legt man 10.000 € ein und hat man nach 3 Jahren 8.000 €, beträgt die Gesamtrendite −20% und die annualisierte etwa −7,2%. Negative Zahlen sind ebenso aufschlussreich: Sie zeigen, wie viel und wie schnell man verloren hat.
Eine tückische Eigenschaft von Prozentsätzen: Ein Verlust von 50% wird NICHT durch einen Gewinn von 50% ausgeglichen. Fällt 10.000 € um 50% auf 5.000 €, braucht man, um zurückzukommen, einen Gewinn in Höhe von 100%. Aus diesem Grund ist die Vermeidung großer Verluste wichtiger als die Jagd nach großen Gewinnen - ein Thema, das wir im Artikel Risiko und Rendite erforschen.
Wo ROI in die Irre führt
Der ROI ist bequem, aber vereinfacht. Vorsicht vor drei Dingen:
- Der einfache ROI berücksichtigt den Zeitraum nicht. Betrachten Sie deshalb auch die annualisierte Rendite und nicht nur den Gesamtgewinn.
- 10% aus einem stabilen ETF und 10% aus einer spekulativen Aktie sehen im ROI identisch aus, bergen aber ein völlig anderes Risiko.
- Ihre reale Rendite ist niedriger als die nominale. 8% bei 4% Inflation entspricht etwa 4% realem Wachstum - siehe Reale Rendite.
| Frage | Was der ROI versäumt |
|---|---|
| In welchem Zeitraum? | Die Gesamtrendite verbirgt den Zeitraum - CAGR berechnen |
| Mit welchem Risiko? | Eine einzige Zahl unterscheidet nicht zwischen sicher und riskant |
| Real oder nominal? | Inflation, Steuern und Gebühren sind nicht enthalten |
Wie Sie den ROI sinnvoll einsetzen
Der ROI ist ein Instrument zum Vergleich und zur Bestandsaufnahme, kein Kaufsignal. Verwenden Sie ihn, um eine vergangene Investition zu bewerten oder Alternativen unter denselben Annahmen zu vergleichen - aber niemals für sich allein, losgelöst vom Zeitraum und dem Risiko.
Für die langfristige Planung kombinieren Sie den ROI mit Zinseszins: Die annualisierte Rendite entspricht genau dem Wert r, mit dem die Zinseszinsformel zukünftiges Wachstum berechnet.
Was das NICHT bedeutet
- Die Vergangenheit ist nicht die Zukunft. Eine Rendite, die für einen vergangenen Zeitraum berechnet wird, garantiert nicht denselben Verlauf.
- Es ist keine Empfehlung. Selurio ist eine Bildungsplattform - das Ziel ist, die Zahl zu verstehen und nicht, Ihnen zu sagen, was Sie kaufen sollen.
- Das tatsächliche Ergebnis hängt von Steuern, Gebühren, Timing und Glück ab.
Lesen Sie weiter
- Risiko und Rendite - warum eine höhere Rendite ein höheres Risiko bedeutet.
- Zinseszins – das achte Weltwunder - wie die annualisierte Rendite mit der Zeit wächst.
- Reale Rendite - wie viel bleibt nach der Inflation übrig.
- Investieren für Anfänger - das ganze Bild Schritt für Schritt.
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