Дивидентна доходност — как да я изчислиш правилно

Гледаш две акции: едната раздава 2 € дивидент на година, другата — 5 €. Втората по-щедра ли е? Не можеш да кажеш, докато не знаеш цената им. Дивидент от 2 € при цена 40 € е по-добра доходност от 5 € при цена 200 €. Числото, което ги прави сравними, е дивидентната доходност.

Тази статия обяснява как се смята, защо данъкът има значение и защо парадоксално висока доходност понякога е предупреждение, а не награда.

Формулата

Дивидентната доходност е годишният дивидент като процент от цената на акцията:

Брутна доходност = годишен дивидент на акция / цена на акция × 100%

Пример: акция струва 50 € и плаща 2 € дивидент годишно. Доходността е 2 / 50 = 4%. За всеки вложен 100 € получаваш по 4 € дивидент на година — преди данък.

Бруто срещу нето: данъкът отхапва

Дивидентите се облагат. В България ставката за физически лица е около 5% (ориентировъчно — виж данък дивиденти в България). Затова това, което реално стига до сметката ти, е нетната доходност:

Нетна доходност = брутна доходност × (1 − данъчна ставка)

При 4% брутна доходност и 5% данък, нетната е 4% × 0.95 = 3.8%. Дребна на пръв поглед разлика, но за десетилетия и голям портфейл се натрупва осезаемо.

Виж своя случай в калкулатора за дивидентна доходност — въведи дивидента и цената на конкретна акция и превключи данъка, за да видиш нетния резултат.

Защо високата доходност може да е капан

Логиката подсказва „по-висока доходност = по-добре". Но погледни отново формулата: доходността расте и когато цената пада. Ако акция за 50 € с дивидент 2 € (доходност 4%) поевтинее до 25 €, а дивидентът остане, доходността скача на 8% — но само защото пазарът е наказал компанията.

Затова необичайно висока доходност (напр. над 8–10%) е повод за проверка, не за възторг: често сигнализира, че пазарът очаква дивидентът да бъде намален или че компанията е в затруднение. Устойчивостта на дивидента е по-важна от моментната му доходност.

Доходност днес срещу доход утре

Дивидентната доходност е моментна снимка. Тя не отчита, че добрите компании увеличават дивидента си с годините, нито че реинвестираните дивиденти сами започват да носят дивиденти. Този ефект на снежната топка е двигателят на дългосрочния дивидентен доход — разгледан в реинвестиране на дивиденти.

Ако целта ти е конкретен месечен доход от дивиденти, доходността е само едната част от сметката — другата е колко капитал ти трябва. За това виж пасивен доход от дивиденти и калкулатора за пасивен доход.

Какво това НЕ значи

• Доходността не е цялата възвращаемост. Общата възвращаемост е дивидент плюс промяна в цената. Акция с ниска доходност, но растяща цена, може да е по-добра инвестиция.
• Не е препоръка. Selurio обяснява метриката — не съветва коя акция да купиш.
• Данъчната рамка е ориентировъчна. Свери актуалните правила с НАП (отваря се в нов раздел).

Продължи оттук

• Пасивен доход от дивиденти — колко капитал за целеви месечен доход.
• Реинвестиране на дивиденти — как снежната топка расте.
• Данък дивиденти в България — 5% режимът накратко.
• Инвестиции за начинаещи — къде се вписват дивидентите.

Абонирай се

Абонирай се за бюлетина и получавай нови калкулатори и статии директно на имейла си — без сигнали и без спам.